Home اقتصاد رحب المستثمرون بصفقة الديون ، على الرغم من أن المخاطر تلوح في الأفق

رحب المستثمرون بصفقة الديون ، على الرغم من أن المخاطر تلوح في الأفق

0
رحب المستثمرون بصفقة الديون ، على الرغم من أن المخاطر تلوح في الأفق

كان رد الفعل الأولي إيجابيًا حيث ارتفعت العقود الآجلة في وول ستريت.

يدرس المستثمرون العالميون كيف يمكن لصفقة مؤقتة لرفع سقف الديون الأمريكية أن تؤثر على الأسواق حيث يتدافع المشرعون لتمرير الصفقة من خلال الكونجرس قبل الموعد النهائي في 5 يونيو.

قال مستثمرون إن اتفاقًا لرفع حد الدين البالغ 31.4 تريليون دولار الذي أعلنه البيت الأبيض والجمهوريون ليلة السبت سيمنع حدوث تخلف أمريكي كارثي باعتباره صعوديًا ، مثل الأسهم الدورية وأسهم الشركات الصغيرة.

<!–

–>

كان رد الفعل الأولي إيجابيا. ارتفعت العقود الآجلة في وول ستريت ، مع صعود ستاندرد آند بورز 500 الإلكترونية بنسبة 0.2 في المائة وناسداك الإلكترونية بنسبة 0.3 في المائة. ارتفعت العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية بنحو 0.2 في المائة في إشارة إلى أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية ستنخفض عند استئناف تداول السندات. كانت الأسواق الأمريكية مغلقة بسبب عطلة عامة.

تم تخفيض مقايضات التخلف عن سداد الائتمان الأمريكية لمدة خمس سنوات ، مما يعني أن تكلفة التأمين ضد التعرض للتخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة قد انخفضت. استقر مؤشر الدولار الأمريكي عند 104.26.

لكن بعض المستثمرين قلقون من أن التخفيضات المقترحة في الإنفاق يمكن أن تثقل كاهل النمو في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه ، فإن عملية التفاوض التي نجحت بصعوبة في تجنب التخلف عن السداد تهدد بتقويض مكانة الولايات المتحدة مع وكالات التصنيف الائتماني.

قال بوب ستارك ، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في شركة كيريبا للإدارة المالية والخزانة: “في حين أن اتفاق سقف ديون البيت الأبيض يعد نبأ ساراً ، إلا أن الحكومة الأمريكية لا تزال تواجه مشكلة في التدفق النقدي والوقت ضروري لإتمام الصفقات”. . “اتفاق سقف الديون هو مجرد خطوة أولى لإنقاذ الحكومة من حافة السيولة”.

وتعلق الصفقة سقف الديون حتى يناير 2025 مقابل تحديد سقف للإنفاق وتخفيضات في البرامج الحكومية. هوامش ضيقة في مجلسي النواب والشيوخ تعني أن على المعتدلين من كلا الجانبين دعم مشروع القانون.

حددت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين موعدًا نهائيًا يوم الجمعة لرفع حد الدين الفيدرالي ، قائلة إن الحكومة ستتخلف عن السداد إذا لم يرفع الكونجرس حد الديون بحلول الخامس من يونيو.

كاد يغيب؟

مع وجود سوق سندات الخزانة الأمريكية الذي تبلغ قيمته 24.3 تريليون دولار والذي يدعم النظام المالي العالمي ، فإن التخلف عن السداد ، أو حتى الاتصال الوثيق ، يمكن أن يؤدي إلى تقلبات هائلة في الأسواق العالمية.

أثرت حالة عدم اليقين بشكل دوري على أسواق الأسهم خلال الأسبوع الماضي ، على الرغم من أن معظم المستثمرين والمحللين قالوا إنهم كانوا يتوقعون صفقة في اللحظة الأخيرة. التفاؤل بأن اتفاق سقف الديون كان قريبًا وأن مكاسب الأسهم القوية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ساعدت مؤشر S&P 500 على الإغلاق عند أعلى مستوى له منذ أغسطس 2022 يوم الجمعة. لقد ارتفع 9.5 بالمائة منذ بداية العام.

وقال كوينسي كروسبي ، كبير الاستراتيجيين العالميين في إل بي إل فاينانشال إن قطاعات السوق التي ستستفيد من الصفقة تشمل الأسهم الدفاعية ، التي تأخرت أثناء المفاوضات ، بالإضافة إلى قطاعات السوق الدورية وأسهم الطاقة.

وقال “الأمل هو أن الموافقة على هذه الصفقة المبدئية ستساعد في دعم السوق ككل وليس فقط حفنة من الأسماء التكنولوجية الكبيرة التي أبقت السوق في منطقة إيجابية”.

قال ستيوارت كايزر ، رئيس إستراتيجية تداول الأسهم في Citi ، إن الصفقة يمكن أن تكون “إيجابية متواضعة” لأسواق الأسهم على مستوى المؤشر ، ولكنها قد توفر مزيدًا من الدعم للقطاعات التي تأخرت هذا العام. بما في ذلك أسهم الشركات ذات الميزانيات العمومية الأضعف . والأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة.

لكن المشاركين في السوق قلقون أيضًا من كيفية تأثير سقف الإنفاق المقترح على قطاعات معينة ، فضلاً عن الاقتصاد الأمريكي الأوسع.

وقال ستارك: “ما سيركز عليه المستثمرون الآن هو تكلفة خفض الإنفاق على صحة الاقتصاد الأمريكي”. “ما هو تأثير تخفيضات الإنفاق هذه على الناتج المحلي الإجمالي والنمو الاقتصادي؟”

في غضون ذلك ، قد تدفع سياسة حافة الهاوية في واشنطن وكالات التصنيف إلى خفض تصنيف ديون الولايات المتحدة. في ليلة الأربعاء ، وضعت وكالة التصنيف فيتش الولايات المتحدة تحت المراقبة الائتمانية لاحتمال خفض التصنيف الائتماني ، بينما وضعت DBRS Morningstar يوم الخميس التصنيف الائتماني للولايات المتحدة على المراجعة مع “آثار سلبية”.

جردت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيف الائتماني الولايات المتحدة من تصنيفها الأعلى المطلوب لمواجهة سقف الديون في عام 2011 ، بعد أيام قليلة من صفقة اللحظة الأخيرة التي قالت الوكالة في ذلك الوقت أنها فشلت في استقرار “ديناميكيات الديون على المدى المتوسط”.

ساهم تخفيض التصنيف الائتماني في انخفاض الأسهم الأمريكية مما أدى إلى خسارة مؤشر S&P 500 بنسبة 17 في المائة بين أواخر يوليو ومنتصف أغسطس 2011.

ولم ترد وكالة التصنيف العالمية S&P و Fitch و Moody’s على الفور على طلبات رويترز للتعليق.

يستعد المستثمرون أيضًا لتقلبات محتملة في السندات الحكومية الأمريكية ، حيث من المتوقع أن تملأ وزارة الخزانة خزائنها الفارغة بسرعة بإصدار السندات بمجرد رفع سقف الديون ، وبالتالي قد يمتص مئات المليارات من الدولارات نقدًا من السوق.

وقال داميان بوي ، استراتيجي الماكرو في BarrenJoey في سيدني ، أستراليا: “سوف نشعر بالتفاؤل بأنه تم التوصل إلى اتفاق وتجنب أزمة حقيقية ، وفي نفس الوقت استنزاف السيولة المخيف”. “أعتقد أنك ستجد أن تقلبات أسعار الفائدة ستزداد ، وسيؤدي ذلك إلى تأخر نمو أسهم البنوك وغير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.”

مصدر : khaleejtimes

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here